一则由微信公众号编造的虚假订单信息，竟在资本市场掀起波澜。近日，北京证监局披露的行政处罚决定书显示，两名自媒体运营者因编造并传播涉及芯片企业的虚假信息，合计获利不足300元，却被处以合计罚没45万余元的严厉处罚。此案清晰揭示了当前部分自媒体为追逐流量收益，不惜编造股市“小作文”的乱象，以及监管部门对此类扰乱市场秩序行为“零容忍”的坚决态度。
案件回顾：虚假信息如何扰动市场
去年8月底，多条关于“阿里追加采购寒武纪15万片GPU”的传言在投资圈内快速扩散。尽管相关企业于次日迅速澄清，但该不实信息已对国产AI芯片板块股价造成瞬时冲击。其中，寒武纪(688256.SH)股价在传言发酵当日盘中短线跳水，跌幅一度逼近9%，引发市场广泛关注。
违法链条：编造、AI改写放大传播性
北京证监局的调查还原了整个违法闭环。涉案人冯朋朋通过其个人运营的微信公众号，率先发布了一篇虚构某上市公司获得大额芯片订单的推文，并由此获得119.83元流量收益。随后，另一涉案人班可可利用人工智能工具，对冯朋朋的原文进行针对性改写与加工，刻意增添夸大性描述，增强了信息的误导性与传播力，并通过其自有公众号发布，获利173.70元。
尽管在相关方要求下，两人迅速删除了文章，但虚假信息已完成扩散，对市场造成的扰动已然形成。监管部门在接到线索后立案调查，最终认定两人的行为违反了《证券法》第五十六条相关规定，构成编造、传播虚假信息扰乱证券市场的违法行为。
申辩驳回：监管强调主体责任与危害
在案件审理过程中，班可可曾以其内容系AI生成改编、无主观恶意、已删除文章并配合调查等理由申请减轻处罚。北京证监局经复核后明确驳回了其申辩意见，指出班可可作为具备一定行业影响力的自媒体运营者，理应知晓其行为可能造成的市场扰乱后果，其利用AI工具加工并夸大描述的行为，进一步提升了信息的误导性，并非简单的“核查不到位”。
最终，北京证监局依法作出处罚：没收冯朋朋违法所得并处20万元罚款；没收班可可违法所得并处25万元罚款，两人合计罚没金额达45.17万元。
行业警示：从严整治已成常态
此案并非孤例。近年来，部分自媒体将资本市场热门赛道作为“流量富矿”，编造传播虚假信息的“小作文”屡禁不止。这类信息传播快、迷惑性强，极易引发市场异常波动，误导投资者。
就在上月，证监会亦对通过微博账号编造传播监管虚假信息的胡博开出罚单，处以80万元罚款并采取3年证券市场禁入措施。这彰显了监管部门对“股市黑嘴”及虚假信息传播持续保持高压打击的态势。
专家观点：需应对技术化、链条化新挑战
法律与监管专家指出，当前自媒体编造虚假信息的行为更趋技术化与隐蔽化。中央财经大学学者郑登津表示，“股市黑嘴”行为扭曲市场定价机制，破坏“三公”秩序，监管需健全规则、提高违法成本。上海明伦律师事务所合伙人王智斌则指出，不法分子借助AI生成、跨平台传播等手段增加了监管难度，建议强化数字化监测与跨部门协同，同时提升投资者自身的辨别能力。
多部门联合打击资本市场虚假信息的常态化机制正在持续运转。从司法指导意见到网络信息整治，一套维护信息真实、保障市场平稳运行的监管合力正在不断加强。